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蓝筹股远未告别叫好不叫座-【资讯】

发布时间:2021-07-15 18:39:02 阅读: 来源:劈裂机厂家

记者观察本报记者

张炜

证监会发布《近期投资者关注热点50问?穴三?雪》,再次为蓝筹股的价值投资鼓劲。该文引用监测数据称,今年一季度蓝筹股普遍上涨,非蓝筹股普遍下跌,二者之间的变化相差近12个百分点,说明价值投资理念正在回归。

价值投资理念的回归,是否已使蓝筹股告别“叫好不叫座”?答案是否定的。自从2月15日在上市公司协会成立大会上首次发出召唤以来,证监会多次力荐蓝筹股“罕见的投资价值”。对比发现,2月15日的上证指数是2366.70点,到6月12日收盘2289.79点,累计下跌3.25%,其中不少蓝筹股的跌幅更大。破净的群体扩大,更是近期蓝筹股走弱的一大表现。

证监会强调“倡导投资蓝筹股,实际上倡导的是投资理念,不是简单地针对哪一只股票”。可从蓝筹股价值的举例论述中,不难发现其对高现金分红公司的看好。此次《50问》中称,2011年派现金额超过100亿元的公司有6家,即工商银行、建设银行、中国银行、农业银行(601288)、中国石油、中国神华,分别占净利润的34%、35%、35%、35%、23%、40%。稳定的分红提供了类似债券的收益特性,能够为投资者提供较为稳定的现金流。

然而,这6只蓝筹股在二级市场上并不争气。中国石油先是5月上中旬10连阴,接着6月4日创出2007年11月A股上市以来新低(不复权),6月8日最低跌至9.04元。与2月15日相比,中国石油6月12日收盘累计跌去10.54%。同期,工商银行、建设银行、农业银行、中国神华的股价分别下跌5.26%、8.87%、3.33%、13.62%。

值得注意的是,2月15日至6月12日收盘,上证指数、上证180指数、沪深300指数分别下跌3.25%、0.79%、0.37%,而深证成指、创业板指、中小板指分别上涨1.21%、1.45%、0.40%。这表明大盘权重股的下跌对上证指数构成一定拖累,反倒是中小盘股居多的深交所指数跑赢。投资者还看到,大盘权重股成为空头砸盘的“利器”,“两桶油”及银行股是导致前期上证指数失守2300点的“祸首”。若不考虑分红复权的因素,中国石化近日创出2007年10月牛市巅峰跌落以来的低点。

正如有的分析师指出,蓝筹股“叫好不叫座”与预期偏弱有一定关系。银行股及“两桶油”净利润占上市公司总量的“半壁江山”,但目前均遭遇影响业绩增长的负面因素。此次降息后,贷款利率下浮与存款利率上浮的空间同时扩大,势必损及净息差,使银行股短期难以振作。此外,截至11日,沪深300指数样本股中有51家公司公布中期业绩预告,其中27家预降,4家预亏。即便预计上半年净利润同比增长80%至100%的宝钢股份(600019),也不是特别被市场看好。其一,宝钢股份的预增得益于出售相关资产;其二,当前宏观经济状况,特别是房地产调控,对钢铁业的需求构成负面影响。2月15日至6月12日,宝钢股份复权后的股价下跌9.75%,同样明显跑输大盘。

管理层对蓝筹股投资价值的召唤没有错。一方面,A股市场的投资者结构正在发生变化,长期资金的占比将不断提高,价值投资、理性投资会逐渐成为市场主流。另一方面,与A股以往的历史及国外市场相比,蓝筹股已经具有低估值的特征。然而,蓝筹股告别“叫好不叫座”,还有一段路要走。银行股及“两桶油”成为市场追捧的香饽饽,在大盘上涨中获得较高的相对收益,更不是一件容易事。面对管理层一再呼吁关注蓝筹股,散户应该具有中长期投资眼光。对于一跌再跌的蓝筹股,现在“出逃”更需要慎重。

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